2026-08-30 17:20:02
A股市场：沪指跌0.11%，深证成指跌0.68%，创业板指跌1.41%。三市成交额21177亿元，较上日缩量232亿元，全市场超3000只个股上涨。盘面上，种植业板块持续强势，万向德农4连板，新赛股份2连板；地产股普涨，我爱我家、深物业A涨停，近期北京、上海、成都、西安等城市均释放政策利好；大消费板块活跃，零售、白酒、食品饮料方向领涨，国光连锁、国芳集团、黑芝麻涨停；港口航运、贵金属、油气板块涨幅居前。另一方面，医疗服务板块走低，万邦医药跌超17%，百花医药跌超7%；半导体板块回调，超纯应材跌超8%，普冉股份跌超6%；电子化学品、消费电子、银行板块跌幅居前。
粮食概念股集体上涨，黑芝麻、敦煌种业、新赛股份、万向德农涨停，金健米业涨超9%，秋乐种业、浙农股份涨超7%。环氧丙烷概念短线走高，红宝丽涨停，滨化股份涨超5%，红墙股份、美邦科技、瑞华技术涨超4%。房地产服务板块表现强势，我爱我家涨停，特发服务涨超6%，世联行涨超4%，招商积余、新正大、珠江股份跟涨。石油石化板块活跃，恒力石化涨超4%，东华能源、通源石油、中国石化涨超3%。贵金属板块普涨，湖南黄金涨超7%，兴业银锡、四川黄金涨超2%，赤峰黄金、山东黄金、恒邦股份、西部黄金跟涨。
白酒股上扬，迎驾贡酒、金种子酒、金徽酒、山西汾酒涨超2%，古井贡酒、皇台酒业、泸州老窖涨超1%。CRO概念板块震荡下挫，万邦医药跌超17%，近岸蛋白跌超11%，康希诺跌超10%，百花医药、泓博医药、兰卫医学、诚达药业跟跌。生物疫苗概念股飘绿，康希诺跌超10%，沃森生物跌超8%，上海谊众跌超6%，石药创新、智飞生物、百克生物、双鹭药业跟跌。半导体板块冲高回落，超纯应材跌超8%，杰华特跌超7%，优迅股份、普冉股份、臻宝科技跟跌。机器人概念股跳水，新睿电子、景业智能跌超5%，宇树科技、瑞松科技跌超4%，拓斯达、绿的谐波、埃斯顿跟跌。消息面上，国家发展改革委政策研究室副主任李超在发改委发布会上表示，机器人产业涉及人工智能、先进制造、新材料等诸多前沿技术，必须因地制宜，健康有序发展，立足本地的资源禀赋和产业优势，找准定位，发挥优势，防止盲目跟风、一哄而上，切实推动相关行业行稳致远。
PCB概念股集体下跌，胜宏科技跌超8%，中英科技、江南新材跌超6%，诺德股份、同宇新材、宝鼎科技跌超5%。银行股多数下跌，西安银行、兴业银行跌超3%，上海银行、张家港行跌超2%，杭州银行、华夏银行、浦发银行、招商银行跟跌。浙商证券指出，尽管市场在连续反弹之后短暂步入调整，但从时间-结构关系上来讲，我们依旧认为中线反弹尚未结束，目前只是在“进二退一”的“退一”过程中，整理后依然还有继续反弹的可能性，因此整体上无需对市场过分悲观。行业方面，前期推荐的创新药近期涨幅较大，可以逢低捡漏但不能随意追高；证券、恒生科技近期逐步完成“退一”过程，可以逢低参与，同期传媒、计算机、中字头也可以采取类似思路；此外，近期地产政策频出，相关标的可以适度加以关注。
六大机构下周策略
一、中信建投 ：办公有望成为新一轮B端的平台级产品及新流量入口中信建投研报指出，年初至今Coding快速驱动AI商业化增长（Anthropic与OpenAI目前合计ARR预估超1000亿美金）。但随着编程渗透率提升，市场正寻找下一个潜力场景。我们认为，AI办公场景潜力大，有望将AI带入大众市场，其潜在用户数量，从千万级别的程序员，拓展到10亿泛白领人群。据a16z，今年2-6月，法律领域Codex周活跃企业用户增长108倍。全球大模型/互联网大厂积极布局。年初Anthropic率先推出Claude Cowork，与Claude Code并列。7月OpenAI 将Codex与 ChatGPT整合，让简单聊天场景的用户向复杂的多任务办公场景拓展。近期xAI发布Grok Bot。国内大厂战略重视：腾讯在3月率先发布WorkBuddy有先发优势；阿里整合三个产品推出千问办公；字节将飞书并入豆包，正式推出豆包工作品牌。展望未来，办公有望成为新一轮B端的平台级产品及新流量入口。
二、华泰证券 ： CSP 与运营商资本开支共振 关注国内算力基础设施链
华泰证券研报称，2026年上半年国内算力资本开支主体和口径虽不尽相同，但投资方向正在收敛于AI基础设施。CSP加快补充训练和推理供给，运营商以算力网和AIDC为抓手重构投资结构，工程建设则从设备扩展至园区与能源配套。建议沿“算力供给—集群组织—高速网络—光互连”的顺序筛选受益环节，优先关注订单与交付节奏、园区上电与能耗指标、芯片供应，以及下游客户资本开支兑现情况。
三、华西证券 ：光互联持续兑现 估值优势凸显
华西证券研报表示，预计新一代通信算力网络将包含6G无线通信和千兆光网、算力互联基础设施、低轨卫星星座、工业专网与物联网感知等主题展开，核心包括高速光模块及光器件、射频器件、光芯片与互联芯片、卫星通信载荷、以及工业以太等核心设备环节将持续受益。光模块与CPO正处于"产业加速兑现+负面因素钝化"的双重拐点，是当前通信板块确定性最高、性价比最优的主线。
四、中信证券 ：标准体系顶层设计加快完善 脑机接口产业化进程有望提速
中信证券研报表示，8月25日，工信部科技司就《国家脑机接口产业标准体系建设指南（2026版）》（征求意见稿）公开征求意见，提出到2028年制修订标准40项以上，到2030年累计研制标准80项以上，并构建覆盖基础共性、硬件、软件与算法、数据与通信、产品与系统、行业应用、安全/治理的全产业链标准体系框架。中信证券认为，标准体系建设有望加快技术验证和产品定型，促进产业链专业化分工，建议关注三大方向的相关标的：1. 硬件端：电极、芯片等核心硬件自主可控；2. 算法端：数据积累丰富且算法开发能力领先；3. 应用端：医疗领域临床转化取得突破、非医疗领域具备明确落地场景和商业化渠道优势。
五、瑞安房地产 罗康瑞：楼市差不多到筑底阶段
“我们相信市场现在已经差不多到筑底阶段了，尤其是政府有很多支持的政策，供求逐步在平衡，市场处于分化中，成交在增加。一线市场特别是在上海，价格比较稳定。”8月27日，在瑞安房地产（0272.HK）2026年中期业绩会上，谈到当前的楼市走势时，瑞安房地产主席罗康瑞如此表示。尽管市场呈现企稳的迹象，但由于今年上半年手中可供结算项目相对有限，物业销售板块未能给瑞安房地产提供足够多的业绩贡献。报告期内，瑞安房地产已确认物业销售总额约7.48亿元，同比减少37%，主要是期内住宅物业落成量较低所致；同期，来自租金及相关收入总额则同比增长4%至18.56亿元，带动上半年整体收入同比下滑18%至约17.11亿元；整体录得核心溢利4.03亿元，同比增长53%。
六、中金：玻璃基板有望成为下一代先进封装的重要材料平台 关注核心设备放量
中金公司研报表示，玻璃基板正处于“从0到1”阶段，核心场景为先进封装，成长潜力高。全球头部厂商普遍在试点线建设、样品送样与客户验证阶段，预计2027-2028年为小批量商用关键节点。同时，玻璃基板在CPO光电共封装、消费电子、通信等领域同步打开，成长空间广阔。玻璃基板至2030年设备累计空间近500亿元，远期渗透率打开有望达千亿元。设备端建议关注两条核心投资路径：1. 重点关注核心增量环节：TGV设备，在玻璃面板上高精度高密度通孔，相比TSV，工艺省略了绝缘层，并降低高速信号的损失；2. 建议关注针对玻璃特性与板级封装特性的改良设备中高价值量、高技术壁垒与低国产化率设备：如PVD、电镀、曝光、检测等环节。其中，PVD与电镀环节较为复杂，约占产线投资40%，电镀环节壁垒高且易出现空芯包洞对基板良率影响较大，整体国产化率仍较低。
（亚汇网编辑：书瑶）
