2026-09-02 08:58:33
昨日行情
昨日，市场震荡调整，创业板指跌超1%，科创50指数跌超2%。沪深两市成交额2.03万亿。从板块来看，大消费、农业、短剧、AI应用端、大金融等板块表现活跃。下跌方面，PCB概念震荡调整。截至收盘，沪指跌0.16%，深成指跌1.02%，创业板指跌1.32%。
十大劵商
中信证券：市场进入震荡再平衡阶段，金秋行情基础仍在，但短期要重视海外扰动冲击
美债收益率高位、地缘冲突会阶段性压制高估值成长板块，AI赛道部分标的筹码拥挤，存在获利兑现压力。指数短期维持3930-4000点箱体运行，突破4000点需要成交量显著放大。配置上采取杠铃策略，一方面坚守业绩兑现的国产算力、半导体设备；另一方面增配银行、能源资源等高股息防御板块，同时关注消费复苏带来的修复机会，建议均衡持仓，不宜单一赛道重仓押注。
海通证券：A股转型牛市大格局没有改变，金秋行情仍可期待，但短期震荡磨底难以避免
外部风险属于阶段性扰动，国内政策托底力度充足，市场下方支撑夯实。沪指向下回调空间有限，重点观察3930附近支撑有效性。临近国庆假期，市场会逐步出现防御交易特征，资金会从高位题材向低估值板块轮动。行业方面，看好高端制造出海、医药创新、大金融三大方向，科技板块不要盲目追高，等待充分回调之后再布局。
申万宏源证券：二次探底已经基本完成，反弹行情有望延续至9月下旬，但过程不会一帆风顺
海外美联储加息预期、油价上涨带来的通胀担忧，会反复扰动A股风险偏好。在没有重磅政策催化背景下，全面普涨行情很难出现，机会集中在结构性赛道。操作上不建议追涨，逢回调布局业绩确定性标的。重点关注化工周期拐点、创新药、消费修复，同时提示高位题材股的兑现风险。
国泰君安：指数维持区间震荡，市场主要矛盾从内部业绩转向外部流动性扰动
中报落地之后，市场焦点转向三季度盈利预期。外围美债收益率走高会压制成长估值，高股息板块防御价值凸显。沪指上方4000点压力较重，如果量能不能跟上，大概率反复冲高回落。配置分为两条主线：一是政策受益的消费、地产链；二是国产自主可控科技赛道，同时受益油价上行的油气、资源板块具备事件驱动机会。
招商证券：9月行情先震荡整固，后看机会演绎，临近节假日市场防御情绪抬升
历史日历效应显示，国庆前市场成交容易收缩，波动会有所放大。外围美国CPI、非农数据将决定美债收益率走向，间接影响北向资金流向。操作层面，控制整体仓位，高低切换为主，逢低布局科技、制造核心资产，同时保留部分高股息底仓。不建议过度博弈短期题材，聚焦能够持续兑现业绩的细分龙头。
光大证券：A股下行空间有限，但向上进攻动能不足
内需修复尚待验证，叠加海外多重不确定性，市场缺少全面上攻的条件。如果两市成交额持续萎缩，指数容易反复回踩支撑位置；只有增量资金入场，才能打开上行空间。板块分化会持续加剧，部分高位成长存在补跌风险。建议均衡配置，兼顾防御与成长，银行红利做底仓，等待科技赛道调整到位后再参与。
国信证券：市场处于关键变盘窗口，多空博弈加剧
当前沪指在关键压力位附近震荡，若后续放量站稳4000点，有望打开上行空间；若持续缩量，则继续箱体震荡。外部地缘冲突、美联储政策预期是重要扰动源，北向资金流向需要重点跟踪。中报已经充分消化业绩风险，接下来重点观察企业三季度盈利改善信号。方向上重点关注国产算力、半导体设备，以及消费复苏链条，谨慎追高短期暴涨题材。
中信建投：存量博弈环境下结构性行情为主，建议均衡配置
一方面继续持有AI算力、出海制造等高景气赛道；另一方面重视机构低配的防御品种，银行、保险等高股息板块具备配置价值，同时关注养殖、基础化工等周期拐点机会。海外风险更多带来短期冲击，不会改变A股中期逻辑。交易上不要过度追涨杀跌，利用震荡优化持仓结构，降低高位筹码占比。
华泰证券：当前市场主要约束来自筹码拥挤度与外部流动性
前期涨幅较大的科技板块存在回调消化压力，景气扩散方向更具备性价比。算力板块中长期景气逻辑没有破坏，但短期需要消化获利盘。建议优先选择业绩已经兑现的标的，规避纯概念炒作。同时提示，中东冲突推升油价，国内油气、有色资源板块迎来事件催化，可适度关注，同时做好仓位管理，防范外围消息带来的盘中震荡。
东吴证券：9月市场“先守后攻”，先消化外部扰动，再等待催化落地
临近国庆假期，节前避险交易增加，市场波动放大。重点跟踪美联储议息会议、国内稳增长政策落地情况。配置上国产科技、周期复苏、创新药三者并重，兼顾低估值防御。科技板块内部会出现明显分化，只有具备技术与业绩兑现的公司能够走出独立行情，纯题材炒作风险加大，建议规避。
（亚汇网编辑：章天）
