2026-08-16 18:00:12
本周香港股市：恒生指数跌1.1%或279.66点，报25116.85点，全日成交额约2541.79亿港元；恒生国企指数跌1.02%，报8340.83点；恒生科技指数跌1.77%，报4707.62点。全周来看，恒指累跌2.15%，国指累跌2.24%，恒科指数累跌3.1%。华泰证券认为，随着平仓回补动能减弱，叠加30年期美债收益率处于多年高位压制估值，中报季盈利确定性将成为主导变量。中信建投表示，港股要实现“长牛反转”，仍需迈过企业盈利弹性与流动性筹码两大门槛。
大型科网股今日承压氛围浓郁。半导体板块分化明显，中芯国际绩后涨近5%领升蓝筹，华虹宏力因Q3营收指引逊预期跌超11%；集运股普涨，马士基Q2业绩强劲并上调全年指引；部分光通信概念逆市走强，剑桥科技涨超9%；黄金股部分飘红，中国黄金国际绩后大涨超14%。另一边，此前表现亮眼的医药股多数回落。
本周港式市场表现
一、存储概念逆市走高
截至收盘，南方东英SK海力士每日杠杆最多2X产品(07709)涨10.01%，报36.94港元；南方两倍做多三星电子(07747)涨7.39%，报85.46港元；兆易创新(03986)涨2%，报511港元。隔夜存储巨头闪迪大涨超13%，并带动美股存储概念大涨。闪迪在投资者日给出的长期财务目标远超预期，令市场开始重新审视过去对NAND的周期定价逻辑。闪迪预计，在2028至2030财年期间，营收将保持中高双位数增长；非GAAP口径下，毛利率预计维持在约80%，营业利润率约为75%。另外，SK海力士董事长崔泰源表示，明年可能将成为近几年最严重的内存短缺年。
二、集运股今日普涨
截至收盘，中远海控(0)涨1.71%，报15.49港元；东方海外国际(00316)涨1.09%，报148.1港元；海丰国际(01308)涨0.44%，报40.78港元。马士基公布2026年第二季度财报，受益于旺盛的市场需求、海运即期运价上涨以及各业务板块全面增长，公司二季度表现强劲，基于实际业绩及对今年剩余时间经营情况更高的"可见度"，宣布上调全年业绩指引，并预计2026年全球集装箱运输市场全年运量增长约4%。受市场需求旺盛、贸易流向不均衡加剧、运力紧张及欧洲、中东、南美洲东海岸和西非港口拥堵加重等因素影响，报告期内海运即期运价显著上涨，马士基海运业务营收增长23%。
三、部分黄金股飘红
截至收盘，中国黄金国际(02099)涨14.64%，报214.6港元；灵宝黄金(03330)涨4.18%，报21.42港元；赤峰黄金(06693)涨1.04%，报37港元。中国黄金国际公布，今年上半年销售收入9.142亿美元，同比增长57.5%；矿山经营盈利达到6.20亿美元，同比增长124%；公司拥有人应占溢利约5.07亿美元，同比增长153.31%。公司董事长侯晨光在业绩报告中表示，这是公司历史上最亮眼的季度及半年业绩。值得一提的是，美国劳工统计局最新公布的7月PPI涨幅低于市场预期，叠加前一日公布的CPI数据降温，通胀压力进一步缓解，市场对美联储的加息预期继续降温。
四、迈富时(02556)创阶段新高。截至收盘，涨15.23%，报56港元
迈富时发布中期业绩，总营收19.6亿元，同比增加111.2%，期内净利润2.03亿元同比上涨466.1%。AI应用为增长核心，收入11.28亿元同比上涨123.7%；经营性现金流实现净流入5.0亿元，进一步证明集团AI应用业务具备健康的自我造血机制。
五、万国数据-SW(09698)绩后大涨。截至收盘，涨10.31%，报34.24港元
万国数据发布第二季度业绩，期内净收入同比增加6.5%至30.88亿元人民币；净利润8.38亿元，去年同期则取得净亏损7058.4万元，同比实现扭亏为盈。
本周港股市场盘点
一、卫龙美味(09985)全天强势。截至收盘，涨10.47%，报8.705港元
卫龙美味上半年实现总收入37.15亿元人民币，同比增长6.7%；期内净利润7.66亿元，同比增长4%；毛利率提升0.6个百分点至47.8%。董事会决议，派发中期股息每股0.19元及特别股息每股0.09元，合计每股派息0.28元，派息比例达90%。
二、果下科技(02655)发盈喜。截至收盘，涨8.5%，报17.99港元
果下科技预期2026年上半年取得收益约13.5亿-14.5亿元，同比增长95.26%至109.7%；溢利约5500万-6500万元，而2025年同期溢利约560万元，同比增长882%至1061%。
三、华虹宏力(01347)股价重挫。截至收盘，跌11.55%，报130.2港元
富瑞指出，华虹宏力第二季营收符合预期，但受惠于平均售价提升及成本控管措施，毛利率与息税前利润好过预期。净利因其他收入低于预期而表现落后。第三季度营收指引不如预期，毛利率则符合预期。
四、长实集团(01113)、长和(00001)全天承压。截至收盘，长实集团跌6.44%，报45港元；长和跌3.11%，报70.05港元
长实集团今年上半年取得收入403.06亿港元，同比增长58.77%；纯利86.83亿港元，同比升37.78%；拟派发中期息41港仙，同比增加5.13%。美银证券认为，长实决定不派发中期特别股息或令市场失望。长和上半年取得股东应占溢利268亿港元，同比大增30.46倍；撇除一次性项目及英国电讯业务的核心盈利同比增长7%至125.81亿港元。派发中期股息0.7455港元，同比增长5%。
五、大麦娱乐(01060)旗下潮玩品牌“好运连得”启动六城八店计划
大麦娱乐(01060)现实娱乐战略版图再添新动作，旗下潮玩品牌“好运连得”(LUCKY LOOP)启动六城八店布局计划。当日，首批线下门店于上海、深圳、广州同步开业;年内还将提速拓展至北京、南京、长沙，共覆盖六座城市，为用户构建更多兼具IP沉浸体验与情感链接的线下场景。
市场机构观点预测
一、中信证券：中期选举压力是否还能触发“TACO”？
中信证券发布研报称，2026年中期选举进程过半，两党的主要博弈策略逐步明确。逐州分析，民主党拿下众议院、共和党守住参议院是当前最可能的结果。两院分治会增加特朗普的执政摩擦，但只要共和党保住参议院，在涉及最高法院、调查弹劾、选举争议等问题上压力就有限，中选对特朗普的“TACO”约束可能弱于此前市场预期，因此建议更多观察金融条件和资产价格的变化。
二、招商证券国际：予腾讯控股(00700)“增持”评级 目标价降至620港元
招商证券国际发布研报称，腾讯控股(00700) 第二季业绩略胜预期，国内游戏及广告业务增长超出预期，剔除新AI产品投入后，经营溢利同比增19%，核心主业盈利品质仍在提升。另一方面，腾讯明确四大AI策略，支持更激进的资本开支。该行指出，AI赋能核心业务盈利释放为AI投入提供支持，看好腾讯的AI产品及生态护城河，续予其“增持”评级，目标价由632港元下调至620港元。该行上调腾讯2026及27年资本开支预测至2157亿及2600亿元人民币，由于折旧费用上升，下调公司2026至28年核心净利润5至9%，预计2026及27年核心净利润增长率分别为2%和3%。该行认为，资本开支增加将会在短期为腾讯带来一定的财务压力，但可通过核心主业盈利提升而有所缓解，且AI投资具备明确下行保护。
三、里昂：网易-S(09999)游戏业务表现稳健 次季度收入料升6.5%
里昂发布研报称，网易-S(09999)游戏业务在第二季维持稳定表现，预期总收入及经调整息税前利润分别同比增长6.5%及17.4%，至297亿元人民币及117亿元人民币。报告指出，《梦幻西游》、《蛋仔派对》、《燕云十六声》及《暗黑破坏神IV》表现强劲，预计带动网易次季游戏收入同比增长7.7%。新旗舰游戏《遗忘之海》已于7月推出。里昂又指，网易目前仍有18款已获批游戏正在筹备中，加上下半年基数较易应付，预期游戏增长将于下半年改善。
四、美银证券：长实集团(01113)不派特别息或令市场失望 惟具备防御性布局且估值具吸引力 维持“买入”评级
美银证券发布研报称，长实集团(01113) 上半年核心溢利同比升5%至66.4亿港元，略低于该行预期3%，主要受香港物业发展利润率疲弱影响。每股中期息增加5%至0.41港元，高于该行预测的持平。期内股东应占溢利为86.83亿港元，同比升38%，受惠于出售英国合营企业录得约97.87亿港元收益，但部分被汇贤产业信托(87001)减值约60亿港元所抵销。该行维持“买入”评级，目标价54港元，较每股资产净值预测折让46%。
五、富瑞：维持华虹宏力(01347)“持有”评级 目标价上调至140港元
富瑞发布研报称，华虹宏力(01347)第二季度符合预期，但受惠于平均售价提升及成本控管措施，毛利率与息税前利润好过预期。净利因其他收入预期低于而表现。第三季度走势相当于预期，毛利率则虹符合预期。维持华虹宏力“持有”评级，目标价由91港元上调至140港元，将2026至2027年的毛利率预测调高3.8个百分点，以反映毛利率回升速度快于预期。然而，成熟制程激烈的竞争与产能过剩问题，尚有可能整体盈利能力构成压力。
（亚汇网编辑：书瑶）
