2026-08-30 17:44:10
本周香港股市：恒生指数涨0.07%或19.05点，报25584.79点，全日成交额2312.09亿港元；恒生国企指数平收，报8490.39点；恒生科技指数跌0.33%，报4605.15点。全周来看，恒指累跌1.63%，国指累跌1.67%，恒科指数累跌3.38%。东吴证券认为，近期恒生指数上涨，显示市场韧性犹存。不过，外部利率环境仍构成压制，行情更多呈现结构性特征。光大证券称，配置方向上，挖掘“结构性机会”。港股市场尚不具备普涨的牛市基础，而是进入以“防御打底，成长掘金”为核心的结构性行情。
大型科技股走势分化，腾讯涨 1.65%，阿里巴巴则承压跌1.39%。SaaS 概念股受赛富时超预期财报刺激走高，金蝶国际今日盘中狂飙近12%。现货金银短线拉升，黄金股多数上扬；内房股异军突起，融创中国午后一度涨超15%。另一边，存储概念、半导体、PCB概念集体承压回落，胜宏科技绩后跌近13%。
本周港式市场表现
一、黄金股涨幅靠前
截至收盘，中国黄金国际(02099)涨7.72%，报273.4港元；中国白银集团(00815)涨7.27%，报0.295港元；赤峰黄金(06693)涨3.55%，报43.8港元。现货金银午后走高，现货黄金重回4600美元，现货白银突破70美元，刷新6月17日以来新高。中信期货认为，沃什讲话落地前，黄金或延续高位盘整，短期重点关注沃什在杰克逊霍尔年会上的政策表态;此外，重点关注海峡复航进展和9月4日将公布的美国8月非农数据指引，中期美国财政信用与美元贬值逻辑仍对黄金形成明显支撑。
二、软件股多数走高
截至收盘，金蝶国际(00268)涨6.23%，报8.95港元；迈富时(02556)涨4.68%，报55.95港元；聚水潭(06687)涨2.34%，报15.72港元。隔夜美国企业软件巨头赛富时大涨超22%，其超预期的财报击碎了此前市场有关“模型吞噬软件”的叙事。数据显示，赛富时第二财季实现营收113.5亿美元，同比增长11%，实现净利润35.3亿美元，同比增长87%，核心业绩指标均超出市场预期。该公司管理层明确回应“AI颠覆SaaS”的担忧：公司客户流失率降至历史低位，净新增AOV增速创近四年新高，同时A1E、A4X等高阶AI产品Bookings环比翻倍，体现AI并未削弱SaaS平台价值，反而正在带来新的增量变现。
三、内房股表现活跃
截至收盘，融创中国(01918)涨10.66%，报0.675港元；旭辉控股集团(00884)涨5.41%，报0.039港元；龙光集团(03380)涨3.21%，报1.445港元。近期多地密集出台房地产相关政策，北京、上海、成都、西安等城市均释放政策利好，包括调整限购、降低首付比例、提高公积金贷款额度等措施。分析人士认为，各地政策利好释放时机精准，为“金九银十”这一楼市传统旺季蓄力。财信证券称，虽然全国销售数据依然下滑，但优质房企重点布局的核心城市，已经出现持续的结构性改善势头，优质房企销售额同比依然在增长，板块已对悲观预期过度反应。
四、存储、PCB概念、半导体等科技股领跌
截至收盘，胜宏科技(02476)跌12.96%，报220.2港元；兆易创新(03986)跌5.81%，报486港元；澜起科技(06809)跌5.38%，报285港元。胜宏科技绩后跌幅较大，今年上半年，胜宏科技实现营业收入约116亿元，同比增长近29%；归母净利润接近29亿元，同比增长超33%。除此外，今早一则关于公司实控人陈涛向配偶转让持股的公告引发市场关注，此时距桃色风波已过去两月。实际控制人陈涛将其持有的胜华欣业39%股权以及宏大投资35%股权转让给配偶刘春兰，双方继续签署一致行动协议，公司实际控制权没有发生变化。
五、值得注意的是，今晚，美联储主席沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表上任以来最受关注的一次公开演讲
美银表示，若沃什不给出明确的加息信号，美国30年期国债收益率可能会飙到5.5%甚至更高。另据报道，八名了解相关讨论的人士透露，尽管科技公司警告称，加征关税可能会断送美国在人工智能领域占据主导地位的希望，但特朗普政府仍在考虑对半导体征收新一轮全面关税。
本周港股市场盘点
一、海吉亚医疗(06078)全天强势。截至收盘，涨12.2%，报10.58港元
海吉亚医疗发布2026年中期业绩，上半年收入19.6亿，同比下降1.4%；净利润2.6亿，同比增长4.7%；经调整净利润2.7亿，同比增长1.5%，环比增长38.1%。毛利率27.4%，经调整净利率13.6%，均同比企稳回升。
二、固生堂(02273)午后拉升。截至收盘，涨8.26%，报29.1港元
固生堂午间发布2026年中期业绩，上半年实现收入16.53亿元(人民币，下同)，同比增加10.57%；股东应占溢利2.21亿元，同比增加45.54%；拟派发中期股息每股1.15港元，上年同期派0.35港元，同比增近2.29倍。
三、古茗(01364)表现亮眼。截至收盘，涨5.56%，报26.6港元
古茗上半年实现收入74.7亿元，同比增加31.9%；母公司拥有人应占利润15.71亿元，同比减少3.4%；经调整利润15.68亿元，同比增加44.4%；经调整核心利润17.30亿元，同比增长53.3%。上半年，古茗GMV总额达197.47亿元，同比增长40.11%。
四、世茂集团(00813)股价重挫。截至收盘，跌11.94%，报0.059港元
世茂集团昨晚公布，国通信托有限责任公司(呈请人)于8月27日向香港高等法院提出对公司的清盘呈请，该呈请涉及中国内地法院作出的四项判决而产生的判决债务，总金额为24.98亿元人民币。高等法院已将该呈请的首次聆讯日期定为11月11日。
五、中联重科(01157)绩后大跌。截至收盘，跌9.35%，报6.305港元
中联重科发布业绩，上半年营业收入271.35亿元，同比增长9.17%；国内、海外均实现增长，境内营收116亿元，同比增长5.08%，境外营收155.35亿元，同比增长12.45%。期内归属于母公司净利润21.02亿元，同比下降23.97%。
市场机构观点预测
一、浙商证券：短期鹰为了长远鸽——杰克逊霍尔央行年会传递的信号
浙商证券发布研报称，沃什本次讲话整体偏鹰，核心是重申2%总体PCE目标、承认金融环境限制不足，截至8月28日，联邦基金期货显示9月加息概率57%，较27日升高22个百分点。该行认为此次表态既是修复联储通胀信用，也体现其面对内外部鹰派压力作出了阶段性让步，未来若引发金融市场动荡或通胀回落并不尽如人意，联储政策路线可能快速调整回沃什原有的“降息、缩表与放松监管”路径。
二、花旗：下调中集安瑞科(03899)目标价至9.5港元 维持“买入”评级
花旗发布研报称，将中集安瑞科(03899)2026及2027财年盈利预测分别下调21%及14%，以反映上半年外汇亏损及液态食品业务的一次性重组成本约6000万元人民币。目标价由12.5港元下调24%至9.5港元，对应2026年预测市盈率14倍(此前为15倍)，处于其15年长期平均市盈率。不过，该行维持“买入”评级，认为股份估值吸引，现价相当于2026年预测市盈率约11.4倍，较长期平均市盈率低约20%。花旗表示，中集安瑞科上半年业绩逊预期，纯利年度同比跌8%，唯期内新订单年度同比增长28%，反映业务前景向好。该行预期，受强劲订单支持，公司盈利增长将由今年下半年起改善。公司化学业务收入经历连续六个季度年度同比倒退后，上半年已重拾16%增长，新订单更年度同比大增54%，反映化学业务最坏时期已过。清洁能源业务上半年收入年度同比升8%，略低于预期，但毛利率受惠高利润关键设备业务带动，年度同比扩大1.1个百分点至13.8%，管理层预期毛利率将持续扩张。
三、美银证券：上调三一国际(00631)目标价至12港元 评级“买入”
美银证券发布研报称，将三一国际(00631)目标价由11港元上调至12港元，评级“买入”。美银证券指出，三一国际2026年第二季收入年度同比增长27%至81亿元人民币，较该行预期高出10%。毛利率年度同比微升0.1个百分点至23.2%，较该行预期高出2.2个百分点。净利润年度同比上升7%至7.08亿元，较该行预期高出22%，亦较管理层目标上限高出18%。该行指，三一国际上半年收入年度同比增长21%至148亿元，毛利率则年度同比下降1.6个百分点至22.1%。营运开支占收入比率年度同比改善0.8个百分点至12%。净利润年度同比减少6%至12亿元，较该行预期高出12%。
四、高盛：微升长飞光纤光缆(06869)目标价至292港元 维持“中性”评级
高盛发布研报称，维持长飞光纤光缆(06869)“中性”评级，目标价由290港元微升至292港元。该行对长飞光纤光缆从电讯市场向AI数据中心市场的产品组合升级，以及拓展至保偏光纤以捕捉共封装光学/下一代网络处理器机会，维持正面看法。因次季业绩，该行上调2026至2028年盈利预测44%、36%及12%，主要反映收入及毛利预测获上调。高盛指出，长飞光纤光缆今年次季纯利按季急升606%至24亿元人民币，符合公司早前预测的19亿至25亿元人民币区间，主要受光纤产品平均售价上升带动。期内毛利率达60.5%，远高于首季的41.5%及去年同期的28.7%，表现胜该行预期。展望下半年，高盛预期长飞光纤光缆收入按季持续增长，受惠更多光纤项目反映较高定价，以及产品组合向平均售价更高的AI数据中心产品升级。此外，集团旗下子公司长芯博创(300548.SZ)近日公布与客户签订为期4年的长期协议，提供规模化解决方案，合约价值不低于45亿元人民币。
五、国联民生证券：维持中国宏桥(01378)“推荐”评级 铝价中枢上移 一体化龙头盈利稳健
国联民生发布研报称，中国宏桥(01378)债务结构持续优化，一体化龙头盈利稳健。未来铝行业紧平衡格局持续，铝价中枢上移，绿色能源转型助力长远发展。该行预计公司2026-2028年将实现归母净利366.7亿元、379.1亿元和386.0亿元，对应现价的PE分别为5、5和5倍，维持“推荐”评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
