2026-08-17 10:51:20
随着美国通胀数据降温，市场对美联储加息的预期减弱，这种贵金属继续上涨。截至目前，黄金报价4409.42。
伊朗称美军已被驱逐不得进入海峡
伊朗陆军总司令哈塔米今天（8月16日）表示，美军已被驱逐，不再获准进入波斯湾、阿曼湾及霍尔木兹海峡。哈塔米强调，美军在地区内的基地绝不可能恢复到此前状态，伊朗也绝不会允许此类情况发生。
美伊谈判内幕遭美媒曝光 特朗普政府曾绕过伊朗谈判代表接触革命卫队
据AXIOS网报道援引三名知情人士称，5月中旬，美国谈判人员试图与伊朗达成结束战争的协议时遇到了一个问题：他们无法确定谈判桌对面的伊朗代表是否真正代表该国拥有强大影响力的伊斯兰革命卫队。该报称，因此，特朗普政府官员采取了一项不同寻常的做法——绕过伊朗谈判代表，直接与伊斯兰革命卫队高层取得联系。
日本2年期国债收益率上升1.5个基点，至1.665%。日本5年期国债收益
日本2年期国债收益率上升1.5个基点，至1.665%。日本5年期国债收益率上升2.0个基点，至2.155%。
机构观点汇总
分析师Gary Wagner：8月黄金上涨未伴随大规模ETF追涨，当前ETF仓位仍明显低于前几轮顶部水平
黄金当前需求的核心矛盾在于，美国第二季度黄金总需求仅8吨，远低于过去10年90吨的季度均值，上半年总需求也只有41吨。但这并不完全意味着需求在持续恶化，主要拖累其实来自美国实物黄金ETF的集中流出。仅6月份持仓就减少40吨，而4月和5月合计仅减少4吨；上半年累计净流出61吨，但如果剔除3月和6月两次异常的大规模赎回，实际上会录得65吨净流入。也就是说，前期ETF的压力更像是阶段性清算，而不是持续性的资金撤离。
其他需求表现则相对分化。金条和金币需求同比增长，但仍低于第一季度；珠宝实物需求继续偏弱，不过高金价推动消费金额上升，高端珠宝的表现也明显好于大众市场。
更值得关注的是，8月份黄金上涨并没有伴随大规模ETF追涨。美国银行和EPFR数据显示，最近几周黄金基金录得1月以来最强单周流入；7月全球实物黄金ETF增加23吨，总持仓升至4068吨，资产管理规模约5300亿美元。即便如此，当前ETF仓位仍明显低于此前几轮黄金顶部时期的水平，说明潜在增量资金并没有在这一轮上涨中被完全消耗。
与此同时，各国央行第二季度购金达到创纪录的289吨，为黄金提供了更稳定的结构性需求底部。当前黄金的需求结构，也正在从此前的“央行买盘对冲ETF流出”，逐步转向“央行持续买入+ETF资金重新回流”。
对于本周来说，如果加息预期继续下降、ETF流入持续改善，那么当前相对偏轻的市场仓位，反而可能成为推动金价重新冲击4500美元、甚至进一步突破的动力。反过来，如果通胀重新升温，并再次抬高美联储加息预期，黄金则可能重新回到近期震荡区间的下沿。
市场综合评价：本周华尔街与散户一致看涨黄金，但多位分析师提示上涨仍需等待更强催化剂
最新一期Kitco News每周黄金调查显示，华尔街专家对黄金后市的判断明显偏多，散户投资者进入本周的情绪也依然维持在较为乐观的水平。
Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day认为，黄金本周仍有望上涨，但幅度可能相对有限。当前市场一方面面临利率仍有继续上行的压力，另一方面又受到财政状况走弱的支撑，这两股力量相互拉扯，使黄金暂时维持在区间震荡之中。下方支撑依然非常扎实，但目前还缺少足够强的催化剂，推动金价直接大幅向上突破。
Asset Strategies International总裁兼首席运营官Rich Checkan则继续看涨黄金。他表示，上个月消费者价格和生产者价格的上涨速度都略有放缓，价格依然在上涨，但涨幅已经有所降温。与此同时，就业岗位出现净减少，新增初请失业金人数上升，这些因素进一步强化了投资者对美联储9月FOMC会议维持利率不变的预期。
StoneX Group高级大宗商品经纪人Daniel Pavilonis的观点则更加谨慎。尽管黄金过去两周已经明显上涨，但他暂时还不认为更大级别的上涨趋势已经重新启动。在他看来，目前市场叙事更多由能源价格主导，而能源本身依旧处于区间震荡，贵金属的状态也比较类似。真正的问题在于，究竟什么因素才能推动黄金明确突破当前区间，而单靠经济数据可能还不够。Pavilonis认为，现在的黄金市场依然更接近横盘整理。但如果通胀重新明显抬头，甚至让市场开始担心更失控的价格压力，那么贵金属才可能真正进入加速阶段。与此同时，如果市场开始讨论库存向其他地区转移，或者资产从美国市场流向其他市场，这类叙事也更容易成为真正推动贵金属行情的催化剂。
换句话说，目前黄金和贵金属依然拥有较为扎实的投资基础，但市场情绪还没有进入极端亢奋、资金集中涌入和追涨情绪全面扩散的阶段。
Lallalit Srijandorn：黄金周一亚盘重返4400美元，加息预期持续降温，贵金属宏观顺风正在积聚
国际现货黄金周一亚盘延续上涨动能，目前已经重新站上4400美元关口。随着美国通胀数据继续降温，市场对美联储进一步加息的预期明显减弱，贵金属因此继续获得支撑。
美国人口普查局周五公布的数据显示，7月美国零售销售环比下降0.6%，不仅较6月增长0.2%明显转弱，也低于市场预期的增长0.1%。从同比来看，7月零售销售增长5.0%，低于6月修正后的6.8%。继此前CPI和PPI数据整体偏温和之后，这份零售销售报告进一步强化了市场对通胀压力正在逐步缓解的判断，也对美元形成一定压制，并为以美元计价的黄金提供支撑。根据CME FedWatch工具，目前市场预计美联储9月加息的概率约为33.1%。
德国商业银行分析师认为，当前黄金的整体环境依然偏有利。该行指出，由于其预计美联储不会进一步加息，因此黄金价格仍然存在继续上行的空间。不过，德国商业银行同时提醒，黄金的上涨过程很难以直线方式持续推进。此前黄金一度回落至4320美元附近，就说明在当前高位区间内，获利了结和阶段性调整仍然会反复出现。与此同时，该行认为，ETF投资者重新恢复买入兴趣，也是近期黄金基本面中一个更加积极的变化。如果ETF资金继续回流，再叠加美联储加息预期持续降温，将进一步强化黄金中期前景依然偏积极的判断。
Kitco：90%华尔街分析师看涨本周黄金，散户看涨比例68%，美联储会议纪要成关键变量
本周共有10位分析师参与Kitco News黄金调查。在偏利好的经济数据以及上周金价表现推动下，华尔街情绪明显转向看涨。其中9位专家，也就是90%的受访者预计黄金本周将继续上涨；只有1位，也就是10%的受访者预计金价会下跌，没有人认为黄金会在本周继续横盘。
与此同时，Kitco在线调查共收到222票。随着现货黄金持续站稳4300美元上方，散户投资者依然维持明显偏多的态度。150名散户交易员，也就是68%的受访者预计金价本周将再次上涨；38人，占比17%，预计黄金会下跌；其余34名投资者，占比15%，认为黄金将在本周进入盘整。
本周最重要的事件，很可能是周四凌晨公布的美联储货币政策会议纪要。市场会重点寻找美联储官员对于通胀、经济增长以及后续利率路径的更多线索。Button认为，这一次7月美联储会议纪要的重要性要高于近期几次会议纪要，原因在于当时出现了三位反对者，而其他委员究竟偏向哪一边，目前仍不够清晰。因此，这份会议纪要本身就可能成为推动市场的关键变量。他尤其关注会议纪要最终呈现出的基调是否偏鸽，但这类文件往往不会直接告诉市场答案，而是会使用“少数几位成员”“几位成员”“大多数成员”这样的表述，投资者更多只能从字里行间判断内部立场究竟发生了多大变化。
在进入秋季更靠后的阶段、季节性资金流真正增强之前，黄金可能还不容易形成持续性的单边突破。不过，交易员对于黄金短期下方支撑的信心正在明显增强。Button认为，只要黄金能够继续维持在4300美元上方，市场对黄金的状态就会相对安心，而上周后半段的价格表现，也已经成为目前最积极的技术信号之一。
（亚汇网编辑：林雪）
