2026-08-25 09:12:48
周二亚盘，现货黄金交投于4679.32美元/盎司附近。受美国财政部扩大长债回购预期带动，金价上周大幅拉升，盘中一度冲高触及4680美元阶段新高。隔夜美债长端收益率出现反复震荡，美元指数宽幅波动，高位获利了结盘持续涌出，金价在高位反复拉锯，并未形成单边延续行情。美联储多位官员持续释放鹰派警示，油价高位带来通胀反弹担忧持续牵制金价。盘面经过一轮大幅上涨后，短期仍处于超买修复阶段，中东地缘消息随时带来脉冲式波动，冲高跳水、滑点风险居高不下。交易务必缩减持仓规模，合理设置止损，规避盘中来回扫损风险。
黄金市场消息汇总
1、美债收益率反复震荡，市场重心全面转向杰克逊霍尔年会
美国财政部扩大长期国债回购带来的利多效应持续消化，隔夜长端美债收益率来回震荡，美元指数同步宽幅修复，直接约束金价进一步冲高。近期多名美联储官员公开表态，重点警示油价上行带来通胀二次反弹风险，并未关闭后续加息窗口。市场已经提前进入事件博弈窗口，全部目光聚焦月底杰克逊霍尔全球央行年会，等待美联储主席讲话确认后续利率路径，短期多空力量进入再平衡阶段。本周还将迎来美国PCE通胀数据，将进一步验证通胀走势，扰动黄金定价。
2、中东地缘局势僵持，避险与通胀逻辑继续双向博弈金价
美伊制裁正式落地，双方互放强硬表态，霍尔木兹海峡航运风险持续存在，地区冲突带来的避险买盘为金价提供底部支撑。但局势紧张推升国际原油价格，加剧全球通胀担忧，倒逼美联储维持偏紧货币政策，反过来约束黄金上行空间。若冲突再度升级，金价有望迎来脉冲式上行；一旦外交出现缓和信号，地缘风险溢价会快速消退，金价将重新由美元和美债收益率主导。
3、全球央行持续购金，中长期底部支撑稳固
世界黄金协会数据显示，全球央行依旧维持净购金节奏，外汇储备多元化配置的大逻辑不变。金价回调阶段，亚洲实物黄金买盘持续进场，限制金价深度下行空间。本轮上行属于大级别多头行情延续，并非单纯事件驱动脉冲行情，中长期底层支撑牢固，但短期快速上涨之后，存在回踩确认支撑的修复需求。
4、资金端高位止盈增加，ETF维持净流入但追高意愿下降
SPDR黄金ETF延续资金净流入，机构依旧将黄金作为对冲地缘与通胀风险的配置工具。不过金价短期大幅冲高之后，盘面累积大量浮动盈利，高位止盈订单持续增加，投机多头部分选择落袋为安。市场情绪从亢奋逐步回归谨慎，高位继续追高的资金明显减少，利好兑现之后容易出现快速回撤，追高风险需要高度警惕。
5、技术面多头大趋势完好，短期超买，进入高位震荡修复
隔夜金价冲高回落收出长上影K线，大周期均线维持多头排列，中长期上涨趋势没有被破坏。但短周期RSI维持超买区间，价格远离MA20均线，有回踩修复的客观需求。不宜继续盲目追高，优先等待回踩关键支撑之后再考虑布局多单，同时警惕高位反转风险。
黄金技术走势分析
日线级别收出长上影小阳线，金价站稳全部短期均线，MACD红柱维持扩张，大级别多头格局确立；RSI处于超买区域，长上影反映上方抛压加大，短期进入震荡修复阶段。四小时级别连续冲高之后动能衰减，价格远离MA20均线，短线存在回踩确认支撑需求，整体多头占据主导，但直接追高风险较大。
日内关键价位：国际现货黄金短线第一支撑4580美元，核心强支撑4520美元；短线第一阻力4680美元，中期强阻力4730美元。国内沪金主连日内支撑992元/克，上方阻力1015元/克，内外盘价差运行平稳。若有效跌破4580美元支撑，金价将开启高位深度回调；只有持续站稳4680美元上方，多头才有机会进一步挑战4730关口。
日内交易思路：整体以回踩低吸为主，高位谨慎试空，严禁追涨。激进者回踩4585-4600区间企稳轻仓做多，止损4570下方，目标看4640、4670；反弹触及4670-4680阻力区间出现滞涨信号，可短线试空，止损4698上方，目标回看4600附近。事件窗口期叠加超买修复，盘面波动放大，不建议重仓持仓过夜，严格做好风控。
今日重点关注的财经数据与事件：2026年8月25日周二
①持续跟踪美联储官员公开讲话，关注通胀、油价、利率路径相关表态
②全天跟踪霍尔木兹海峡地缘局势动态、黄金ETF持仓、投机资金调仓变化
③密切跟踪美债10年期收益率、美元指数波动，观察与黄金联动效应
④跟踪国际原油价格波动，评估能源通胀预期对贵金属的间接传导
⑤市场提前博弈月底杰克逊霍尔全球央行年会，留意市场预期变化，同时关注美国PCE通胀数据前瞻预期
（亚汇网编辑：章天）
