2026-08-16 17:48:48
【公告掘金】
长盈通(688143.SH)器件保偏光纤相关业务营收占比不足1%，器件保偏光纤在手订单较少
天洋新材(603330.SH)基本面未发生重大变化，可能存在非理性炒作等情形
鹏飞绿能(002356.SZ)：控股子公司拟投资建设“向阳加氢综合能源岛项目”
【热点掘金】
一、金禄电子-301282-算力电源PCB积极布局，新兴行业持续突破
利好：公司发布2026年半年度报告，上半年实现营收13.40亿元，同比+43.47%；归母净利润5563.48万元，同比+6.26%。Q2盈利显著修复，调价红利望下半年进一步释放。公司上半年实现营收13.40亿元，同比+43.47%；归母净利润5563.48万元，同比+6.26%。单季度来看，Q2实现营收7.94亿元，yoy+51.40%qoq+45.33%;归母净利润4672.23万元，yoy+26.89%qoq+424.23%。2026年上半年覆铜板、PP等PCB核心原材料涨价、供货趋紧，公司Q2持续推进产品调价，借行业缺料契机优化订单结构、稳固核心客户合作。从订单角度来看，上半年承接订单金额同比大增101.14%，订单量、订单均价均实现上涨，订单均价环比提升21.77%，调价红利预计下半年进一步释放。
二、安琪酵母-600298-第二季度收入增长13.4%，费用短期产生扰动
利好：公司公布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入91.87亿元，同比增长16.30%；实现归母净利润8.81亿元，同比增长10.21%；扣非归母净利润7.94亿元，同比增长7.02%。其中2026Q2实现营业收入46.53亿元，同比增长13.4%；实现归母净利润4.55亿元，同比增长6.0%；扣非归母净利润4.08亿元，同比增长0.8%。由于汇兑损失增加993，我们小幅下调此前利润预测，预计2026-2028年公司实现营业总收入189.2/211.3/231.4亿元（前预测值为188.2/210.2/229.8亿元），同比13.1%/11.7%/9.5%；2026-2028年公司实现归母净利润18.3/21.5/24.6亿元（前预测值为19.3/22.1/25.3亿元）28w，同比18.5%/17.3%/14.8%；实现EPS2.11/2.47/2.84元；当前股价对应PE分别为20.6/17.6/15.3倍。维持优于大市评级。
三、继峰股份-603997-26Q2业绩符合预期，座椅业务持续兑现
利好：2026年8月15日公司披露2026年中报，26H1实现营收130.78亿元，同比增长24.28%，实现归母净利润3.65亿元，同比增长137.26%（预告为3.32-3.98亿元），26Q2单季度实现营收68.36亿元，同比增长24.61%；实现归母净利润2.33亿元，同比增长372.28%。公司是国产座椅龙头，结合公司经营情况，我们预测2026-2028年归母净利分别为8.01/10.03/11.76亿元，公司股票现价对应PE估值为19/15/13倍，维持“买入”评级。
【技术突破】
华天科技（002185）
投资要点：华天科技是中国半导体封装测试（OSAT）领域的领军企业，目前营收规模位居中国大陆前三、全球前十。公司总部位于甘肃天水，已构建起覆盖天水、西安、昆山、南京、韶关及马来西亚（Unisem）的全球化多基地产业布局，主营业务涵盖引线框架、基板、晶圆级及SiP、FC等先进封装技术，广泛应用于通讯、计算、消费电子及汽车电子等领域。2007年上市后，公司通过跨区域扩张与全球化并购实现了规模与技术的双重飞跃。尽管业绩受半导体行业周期性影响呈现波动，但长期保持高速增长，2016至2025年营收年复合增长率达15.4%。当前，受益于AI、新能源汽车等新兴需求的驱动，行业景气度回升，华天科技正焕发新春，业绩重回增长轨道。
精准解析：半导体景气周期仍在高位，中国大陆封测产业升级与国产替代不断提速。根据公司公告，2026年营业收入目标为200亿元。具体来看，公司2025年扩产节奏进一步加快，尤其是在先进封装方面：华天先进进口线已于2025年二季度跑通、国产线于下半年完成搭建和调试并进行小批量样品测试；盘古半导体于2025年部分投产，其他产能将于2026-2028年陆续投产。若干先进封装产能的陆续建成投产，不仅提升公司收入规模，其高附加值属性也将提高公司整体利润水平。我们预计公司核心主业集成电路封测业务在2026-2028年收入增速为20.5%、24.5%、15%，毛利率分别为14.52%、15.21%、16.31%。由于地缘政治等因素行业周期恢复节奏较慢，公司盈利能力恢复速度不及我们前次预期，因而下调公司2026年盈利预测（前值12.86亿元）；同时，由于收购事项尚存在不确定性，出于谨慎性考虑，不考虑华羿微电带来的增厚效应，预计公司2026-2028年分别实现归母净利润9.67/11.87/14.89亿元，对应PE分别为42.4/34.6/27.5倍。对比可比公司平均估值，公司仍存在低估，同时考虑到公司先进产能扩产带来盈利恢复确定性较强，上调至“买入”评级。
盛航股份（001205）
投资要点：盛航股份发布2025年报。报告期内，实现营收14.43亿，同比-3.8%；归母净利润为1.09亿，同比-20.8%；扣非后的归母净利为1.05亿，经营活动现金流4.68亿，加权ROE为5.11%。分红政策，公司25年派发现金股息约0.28亿人民币，约占当年度净利润比例的25.6%；全年分红1次，每股约0.15元（含税）;若以年报披露日A股的股价计算，分红对应股息率约为1%。2026第一季度报告披露，营收4.04亿，同比+8.6%；扣非后的归母净利润0.4亿，同比+4.9%。
精准解析：公司主要从事国内沿海、长江中下游及国际散装液体化学品等水上运输业务。在国内形成以36个沿海主要港口、20余个长江及珠江港口的物流节点；国际方面，以新加坡为枢纽，覆盖东北亚、东南亚、印度区域的运输网络。25年受石化行业景气度影响，公司单船货运周转量和运价均有所下调，导致全年业绩承压。报告期内，累计完成液货运量1002万吨，其中，内贸危化品553万吨，外贸为215万吨。截止25年底，控制船舶共54艘，总运力42.5万载重吨，覆盖2000-27000多种吨位船型。25年有2条船先后于8月和12月，投入运营；公司内外贸实际运营的船舶数量，根据业务安排动态变化，以实现整体船队运营效率的最大化。
儒意电影（002739）
投资要点：随着近期AI视频模型快速迭代，投资人关心AI对于影视产业的提效与创新效果。长期以来，国内影视行业呈现头部内容投入高、盈利确定性弱的特点，我们认为行业亟需通过技术升级改善投入产出效率，并对内容形式革新。本报告系统梳理AI对影视生产全链路提效路径，并对AI原生视频应用的商业化潜力进行拆解。
精准解析：AI原生内容赛道商业化发展具有差异，中长期静待产业突破。相对成熟：1）AI微短剧/漫剧，字节依托Seedance、番茄IP、红果短剧构建闭环，IP资源储备和流量分发具备优势。2）IP数字资产沉淀，长视频平台复用现有角色、场景开发AI番外、衍生短剧。3）AI互动叙事、原生综艺，互动内容边际开发成本低，商业模式成熟。新兴发展：1）影院级AI精品内容，国内目前尚缺乏中介化的发行通道，短期内难以实现直接的商业化闭环，关注后续发行渠道拓宽。2）明星数字分身等应用方向蕴含着艺人IP拓展商业边界的潜力，同时也面临一定外部约束，该方向上的可行商业化路径有待探索，在更多行业尝试和规范化中不断明晰边界。3）部分AI原生内容平台已经开始结合视、听、玩等多重体验，探索对传统单向流媒体消费习惯的突破，随着生成式技术的演进，相应的AI原生内容互动平台可能会越来越引起行业关注。
（亚汇网编辑：书瑶）
