2026-09-04 09:12:16
周五亚盘，美原油交投于91.660美元/桶附近，前一交易日油价在地缘利多与宏观预期修复之间博弈，盘中冲高之后高位震荡。美伊军事对抗持续升级，霍尔木兹海峡航运风险居高不下，地缘风险溢价持续托底油价；美联储理事沃勒释放偏鸽讲话，市场下调9月加息概率，美债收益率回落、美元指数下行，对原油形成双向影响。晚间美国非农就业报告重磅登场，盘面冲高跳水、跳价滑点风险居高不下。交易务必缩减持仓规模，严格设置止损，规避极端波动带来的扫损风险。
原油市场消息汇总
1、美联储官员释放偏鸽信号，宏观层面形成双向博弈
美联储理事沃勒公开表态，若通胀持续降温，支持9月维持利率不变，市场将9月加息25bp概率回落至54%附近，美债10年期收益率回落，美元指数下行，阶段性缓解大宗商品估值压力。但美国通胀整体依旧高于2%目标，美联储官员内部分歧明显，部分委员仍保留加息选项。油价上涨会推升能源通胀，倒逼美联储维持偏紧立场，形成油价与货币政策的负反馈。晚间非农就业与薪资数据是行情核心，若就业、薪资超预期走强，加息预期再度升温，将重新压制油价；若就业数据延续降温，原油宏观端压力将进一步缓解。
2、美伊冲突反复，霍尔木兹海峡仍是行情核心变量
美伊双方互相实施军事打击，海峡商船通行风险进一步抬升，市场持续担忧原油运输通道受阻，地缘风险溢价维持高位。但双方尚未走向全面战争，外交斡旋依旧留有空间，地缘溢价难以无限单边上行。一旦冲突急剧升级、航运通道实质性受阻，油价将快速冲高；若局势出现缓和信号，风险溢价快速消退，油价将快速回吐前期涨幅。地缘消息反转速度快，极易引发盘中暴涨暴跌，需要时刻跟踪海峡通航以及双方军事表态。
3、OPEC+减产托底油价，全球需求端复苏力度偏弱
OPEC+维持现有减产执行计划，官方表态若油价出现深度回调，将进一步采取减产措施维稳油市，为油价构筑坚实底部支撑。但全球制造业景气偏弱，欧洲经济承压，成品油消费进入季节性淡季，需求端难以支撑油价持续单边大涨。油价持续走高之后，也会刺激非OPEC产油国扩大产出，中长期约束价格上行空间。当前油市维持“供给风险突出、需求偏弱、政策托底”格局，高位宽幅震荡仍是主基调。
4、美国库存数据分化，成品油消费维持韧性
EIA库存报告显示美国商业原油库存小幅回落，汽油、馏分油库存延续去库，成品油消费韧性尚可，对油价形成短线托底。美国本土原油产量维持历史高位，一定程度对冲中东潜在供应中断风险。库存数据仅带来短期扰动，无法抵消地缘冲突以及美联储宏观预期带来的剧烈波动，油价大方向依旧由外部消息主导。
5、资金端多空分歧加剧，投机资金整体保持谨慎
受地缘消息以及美联储政策预期扰动，原油ETF、CFTC投机持仓双向流动。机构资金不敢大规模单边押注，一方面忌惮中东航运中断带来的上行风险，另一方面担忧全球需求疲软叠加货币政策收紧压制油价。在地缘局势、非农重磅数据落地之前，市场以存量博弈为主，盲目追多追空均面临较高反向扫损风险。
原油技术走势分析
日线级别WTI原油受地缘驱动维持多头格局，短期均线向上发散，MACD红柱维持扩张，多头大框架保持完好。但经过一轮连续拉升，价格明显远离均线，回踩修复需求逐步加大，上方抛压不断累积。四小时级别维持高位震荡，多空力量来回切换，等待非农消息面进一步指引。
日内关键价位：WTI原油短线第一支撑88.00美元，核心强支撑85.40美元；短线第一阻力92.20美元，中期强阻力93.00美元。国内SC原油主力日内支撑685元/桶，上方阻力705元/桶。若有效跌破88.00美元支撑，油价将进一步回踩85.40测试买盘承接；只有持续站稳92.20美元上方，多头才有机会进一步挑战93.00阶段高点。
日内交易思路：整体以区间波段操作为主，不盲目追涨杀跌。激进者回踩88.00?88.40区间企稳轻仓做多，止损85.30下方，目标看90.20、91.20；反弹触及91.20?92.20阻力区间出现滞涨信号，可短线试空，止损93.00上方，目标回看88.30附近。地缘突发事件随时带来跳空行情，叠加非农重磅数据窗口，盘面波动急剧放大，不建议重仓持仓过夜，严格管控单次交易仓位。
今日重点关注的财经数据与事件：2026年9月4日周五
①20:30美国8月非农就业、失业率、平均时薪数据，为本周核心数据，直接扰动美联储加息预期；
②全天跟踪霍尔木兹海峡航运动态、美伊军事动向，评估地缘风险溢价增减变化；
③持续跟踪原油ETF、CFTC投机持仓数据，关注多空资金调仓动向；
④密切盯盘美债10年期收益率、美元指数波动，观察大宗商品估值联动变化；
⑤跟踪国际原油价格波动，评估能源通胀预期对于宏观政策的间接传导；
⑥留意OPEC+官员表态，关注是否释放额外减产维稳油价信号；
⑦警惕地缘突发消息带来跳空行情，高波动环境下滑点风险上升，挂单、止损需要预留合理空间。
（亚汇网编辑：章天）
