2026-08-25 08:53:04
上个交易日回顾
截至收盘，上证指数跌0.59%报3882.01点，深证成指跌2.13%报13794.29点，创业板指跌3.21%报3431.89点，北证50跌2.02%报1053.62点。三市成交额20212亿元，较上日放量1289亿元。全市场超3900只个股下跌。 板块题材上，贵金属、种植业与林业、煤炭板块涨幅居前；元件、CRO概念、CPO板块跌幅居前。
今日盘前重要公司新闻
1、针对“收紧IPO申报”的市场传言，交易所确已与券商沟通，但核心是针对近期申报项目质量参差不齐，要求保荐机构切实履行“看门人”职责，避免盲目抢报；并非收紧IPO或提高亏损企业门槛。交易所要求中介机构从申报源头提升项目质量，相关传言属于误读。
2、为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行将于2026年8月25日开展5000亿元、期限1年的MLF操作，采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式；8月27日至9月1日开展隔夜逆回购操作，每日操作量不超过6000亿元。8月24日央行已开展3400亿元7天期逆回购，操作利率为1.40%，与上期持平。央行通过MLF、隔夜逆回购和7天期逆回购组合操作维持流动性合理充裕。
3、中央国家机关住房资金管理中心优化住房公积金政策，与此前北京楼市新政中的公积金调整保持一致，首套房贷款最高额度可达340万元。首套房公积金贷款最高额度提高至340万元。
4、8月17日至8月21日，ETF资金整体净流入171.43亿元，其中股票型ETF净流入81.87亿元，宽基型ETF净流出5.43亿元。资金净流入排名前三的产品分别为华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF、华宝添益和博时上证30年期国债ETF，净流入分别为45.14亿元、25.06亿元和17.21亿元。当周ETF资金整体净流入171.43亿元。
5、全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust截至8月21日持仓1047.21吨，较前一交易日增加8.28吨，8月以来累计增持40.20吨，为2022年4月以来最大单月增持规模。纽约期金站上4730美元/盎司，日内上涨1.07%。黄金ETF 8月累计增持40.20吨，创2022年4月以来最大单月增持，纽约期金升至4730美元/盎司上方。
机构策略分析
中信证券：银行中报信号积极，绝对收益空间料将延续。上周开始进入银行财报季，上市银行经营格局稳定，息差和资产质量稳定，盈利增速小幅修复。本周开始更多银行公布业绩，预计整体情况符合预期。投资视角看，上周银行板块兼具相对和绝对收益，跑赢多数行业；展望三季度，预计息差和资产质量等核心变量将保持稳定，全年盈利修复趋势积极，叠加宏观叙事等长期逻辑仍在继续演绎，全年绝对收益仍将延续。
银河证券：中报超预期叠加强激励指引，光模块需求长期高景气。云巨头资本开支持续加码，算力基建需求具备长期刚性支撑，光模块厂商订单饱满，结构优化：光通信的高成长性并非短期脉冲，而是建立在海外云巨头持续且加码的资本开支之上，行业供需紧平衡格局有望延续。下游旺盛需求的拉动下，光模块行业订单高度明确，高端光模块的交付能力已成为核心稀缺资源。随着AI集群带宽需求增长以及速率的进一步提升或将带动“光进铜退”进程的进一步加速，光接口向NPO、CPO演进，高毛利新品的逐步导入或将持续拉动产业链盈利中枢上移。
华泰证券：贝森特干预债市效果不明、后果堪忧。本文综合分析美国宏观调控部门近期的一系列操作（包括上述美国财政部两次“非常规”操作），以及在美联储“换帅验证期”公信力受到质疑、近期财政和货币政策操作底层逻辑的矛盾和两部门“协调失灵”的潜在风险下，讨论本次干预对美债、美元、美元资产、及宏观资产配置的启示。如果美国财政和货币政策不能尽快重塑政策公信力并建立有效内部及对外沟通，则美元资产、尤其是美元和美债的内在价值可能进一步被侵蚀，且债市的波动率或将上升。
今日金股推荐
（亚汇网编辑：章天）
