2026-09-01 08:42:59
上个交易日回顾
截至收盘，上证指数涨0.86%报3986.30点，深证成指涨0.44%报14015.00点，创业板指涨0.42%报3438.68点，北证50涨0.14%报1065.29点。三市成交额21453亿元，较上日放量276亿元。全市场超3100只个股上涨。 板块题材上，AI视频、影视院线、煤炭开采加工、液冷服务器、银行、元件、苹果概念股涨幅居前；贵金属、光伏设备、创新药、能源金属、培育钻石、汽车整车、机场航运板块跌幅居前。
今日盘前重要公司新闻
1、8月26日，由国务院国资委主办的中央企业“AI for Science”人才特训班开班。国务院国资委党委委员、副主任谭作钧出席开班式并讲话。谭作钧强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于推进人工智能发展的重要指示精神和党中央、国务院决策部署，切实增强责任感紧迫感，聚焦AI赋能科技创新，加快推动适应AI的组织进步，培养一批既熟悉本行业科研管理、又了解AI技术的高层次领军人才。要深入实施中央企业“AI+”专项行动，研究和把握“AI for Science”发展规律，重估竞争逻辑，深化对AI重塑科研范式的认知，提高AI赋能科研体系的底层架构能力，助推“AI for Science”落地应用。
2、工业和信息化部开展人工智能应用服务商培育专项行动，推动服务商围绕高频刚需场景打造模块化、标准化的“小快轻准”产品，开放真实应用场景并加大大模型、智能体、Token等服务采购。到2026年底，服务商资源池数量突破2000家；到2027年底不少于3000家。同时，支持对接国家算力网络、使用“算力券”，开放场景数据和模型接口，并加强复合型人才培养及前线部署服务。
3、商务部等7部门发布推动商品消费扩容升级实施意见，提出到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右，培育绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场。政策还将建设消费领域国家人工智能应用中试基地，推广人工智能手机和电脑、智能穿戴设备、智能机器人、智能家居等产品，打造“人工智能+消费”集聚区和体验中心。
4、数据显示，8月24日至8月28日ETF资金整体净流入160.40亿元，其中股票型ETF净流入7.79亿元、宽基型ETF净流入99.18亿元。资金净流入排名前三的ETF分别为银华日利、易方达创业板ETF和南方中证500ETF，净流入额分别为58.54亿元、34.90亿元和22.06亿元。
5、国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会公布8月采购经理指数。8月中国制造业PMI为49.8%，较上月上升0.6个百分点；在调查的21个行业中，有16个行业PMI较上月上升，制造业景气度明显改善。
机构策略分析
中信证券：相对低估值的品种更加值得配置。目前很多板块有业绩、有景气度，但是短期内看不到盈利预期上调的空间，比如北美AI、国产算力、有色、储能、创新药等，都有类似的特征，因而导致了其估值在固定区间内震荡，形成整体行情板块轮动加快的特征。投资者应该在乐观叙事占优的时候谨慎一点，而杀估值风险爆发的时候反而构成布局点。历史上这样的时期，往往是价值因子/反转因子相对有效的阶段。因此，在非AI领域，选取航空、铜、氨纶、MDI、储能这些估值相对便宜，盈利预期有概率上调的品种配置。在AI领域，延续更均衡，估值更合理的品种配置，包括上游的铀矿和电子布、中游的服务器和燃机、下游的云服务商。
华泰证券：1H26险资持续加码红利股。进入2026年，险资对于股息和红利策略的认识越来越清晰和坚定。上半年即便在科技股大涨的背景下，上市保险公司仍然坚定加仓了红利股，增配金额达到2885亿元，占总投资资产比例达到6.3%。二级权益（股票+基金）的总仓位在上半年亦小幅上升至19.4%，达到历史新高，显示保险行业积极推动资金进入资本市场。但净投资收益率（NIY）仍然在快速下滑，估计七家主要上市公司加权平均年化NIY降至2.8%，或已接近保证成本。《保险公司资产负债管理办法》的颁布将推动行业聚焦提升净投资收益，增配红利股提升股息收益成为行业共识。估计保险行业截至1H26已经配置了2.1万亿红利股，未来仍欠配1.9万亿，可能在未来2-3年逐步完成配置。
东方财富：重点关注煤炭、银行、公用事业等。除了硅基上游之外，中报显示众多行业也有较多公司二季报增速好于市场预期，例如非银、煤炭、医药等，消费也出现分化，随着房地产的企稳和相关行业库存周期的调整完成，A股的盈利预期仍有上行空间，碳基资产重估和结构再平衡仍在进行中。周五，中国相关部委公布了一系列房地产新政，包括要求商品住房项目实行预售的，单体建筑应完成主体结构封顶、新购房者房贷最长可达40年，支持购房者高利率存量房贷与银行协商进行再融资置换，以及对开发商资本市场融资和银行贷款加大支持等。新政在需求侧有助于降低刚需购房者月供压力，但供给侧预售封顶也会约束开发商周转，短期或压缩新房供给；若成交缩量大于价格修复，开发商销售额未必改善。相较之下，存量房交易经纪服务受预售约束较小，受益逻辑相对更直接。A股配置行业上重点关注煤炭、银行（大行、优质股份行城商行）、公用事业、医药、农业、食品、非银等。主题关注A应用端主题交易热度、超级厄尔尼诺等。
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（亚汇网编辑：章天）
