2026-08-21 12:45:23
一、招商证券：恒科指数扩容 云厂价值重估
招商证券发布研报称，近期港股市场出现了一系列积极变化。第一，恒生科技指数编制规则改进，成分股扩容并且将收入增速纳入筛选标准，回应了市场对于指数“含科量”不足的担忧。第二，从最新产业趋势变化来看，AI产业的利润正在由AI硬件与大模型向云厂商转移，港股较为受益。往后看，依然看好港股市场投资机会。
二、中金：维持中海物业(02669)跑赢行业评级 下调目标价至4.2港元
中金发布研报称，维持中海物业(02669)盈利预测不变，预计公司2026年和2027年归母净利润分别为13.0亿元和13.0亿元(同比分别变动-5%和0%)。维持跑赢行业评级，下调目标价14%至4.2港元(对应9倍2026年目标市盈率，隐含25%上行空间)，主要考虑到市场风险偏好变化影响以及公司盈利确定性的情况。公司当前交易于7.3倍2026年市盈率。
三、瑞银：中国电信(00728)料盈利增长将超过收入增长 评级“中性”
瑞银发布研报称，中国电信(00728)昨日收市后公布半年业绩。中电信上半年智慧业务收入同比增7.1%，占总营收的12.8%(增长1.1个百分点)，主要得益于 AI 云和 AIDC 业务的增长，管理阶层预计下半年将进一步加速增长。主营业务收入在上半年同比减2.1%，但剔除增值税影响后维持稳定。瑞银对中电信目标价为5.1港元，投资评级为“中性”。中电信期内资本支出下降5%至324亿元人民币，其中计算网络资本支出翻番至154亿元人民币，占总资本支出的48%。AIDC 总装置容量达到8GW。
四、大摩：升石药集团(01093)目标价至12港元 评级“增持”
大摩发布研报称，石药集团(01093)第二季业绩后，更新模型。将2026、2027及2028年每股盈利估计分别上调10%、11%及10%，主要反映业务发展收入收款进度加快，以及观察到的收入入账趋势。同时亦预期成品药销售组合将录得具韧性的增长，行业逆风已大致消化。目标价由11港元上调至12港元。评级“增持”。
五、高盛：上调复宏汉霖(02696)目标价至112.01港元 与山德士合作战略价值显著
高盛发布研报，维持复宏汉霖(02696)“买入”评级，并将12个月目标价从104.79港元上调至112.01港元。高盛在报告中就复宏汉霖与全球仿制药及生物类似药企业山德士达成战略合作进行分析。截至周四收盘，复宏汉霖(02696)收涨7.32%，报70.35港元，该股今年累计上涨逾23%。高盛认为，该交易结构相比传统的授权许可（License-out）模式更具显著吸引力，标志着复宏汉霖正从单一产品出海迈向全球生物类似药平台公司的新阶段。
六、里昂：降华润啤酒(00291)目标价至31.5港元 维持“跑赢大市”评级
里昂发布研报称，今年夏天啤酒行业面对挑战，虽然华润啤酒(00291)的啤酒销量增长及产品结构升级表现优于行业，但利润仍被高企的铝价所侵蚀。该行下调润啤2026至28年纯利预测，以反映需求疲弱及原材料压力，将目标价由34.6港元下调至31.5港元，维持“跑赢大市”评级。该行预期原材料压力将持续至第三季，并于第四季有所缓和。该行表示，润啤上半年销售同比增长1.2%，符合预期;纯利同比跌10.7%，是由于去年出售土地的一次性收益令基数变高;利润率47.7%，逊于预期。
（亚汇网编辑：书瑶）
