2026-09-01 12:36:34
一、交银国际：下调名创优品(09896)目标价至26.4港元 维持“买入”
交银国际发布研报称，下调名创优品(09896)目标价，由45.5港元削至26.4港元，维持“买入”评级。该行下调2026-2028年盈利预测9-23%，以反映海外市场调整及中国大店与IP投入带来的更高费用率假设。该行表示，2026年上半年公司收入同比增22.4%至115亿元人民币(下同);经调整经营利润同比增5%至16.3亿元，经调整净利润同比减1.7%至12.2亿元，主要受到销售费用的拖累。公司下调指引，预计2026年集团收入中双位数增长(先前高双位数成长)，具体来看，下半年名创优品中国/海外收入预计将年增长中双位数/低单位数，TOP TOY收入预计将年持平;全年经调整经营利润同比减高单位数、经调整经营净利率同比下跌3-4个百分点，管理层认为2026年为阶段性利润率低点。
二、里昂：下调康希诺生物(06185)目标价至49.6港元 维持“跑赢大市”
中信里昂发布研报称，康希诺生物(06185)第二季收入及净利均符合预期，但将目标价由53.2港元下调至49.6港元，反映其管线更高的研发费用，维持“跑赢大市”评级。该行上调公司2026-2028年经营利润预测，以反映管理层指引，净利预测则分别上调4.6%、2%及1%，至1.21亿元人民币、3.23亿元人民币及7.23亿元人民币。该行表示，看好康希诺生物强大的自主疫苗平台、稳健的营运效率及商业化能力，并视其破伤风疫苗于8月获得NDA批准后的销售增长为主要催化剂。
三、高盛：下调保诚(02378)港股目标价至149港元 维持“买入”评级
高盛发布研报称，下调保诚(02378)港股目标价2%，从152港元降至149港元，维持“买入”评级。鉴于该公司2026年上半年业绩，高盛微调对其新业务价值(NBP)预测，并预期利润率的提升将基本抵销销售方面的不利影响。该行将2026-2028财年税后经营利润(OPAT)预测上调2-5%，但将2026财年的净利润预测下调27%，以反映2026年上半年非经营性因素的大幅波动。将账面价值预测下调7%，以反映2026年上半年的负面影响。
四、中金：维持五谷磨房(01837)跑赢行业评级 目标价为2.2港元
中金发布研报称，维持五谷磨房(01837)盈利预测，预计2026/2027年收入分别为29.57/34.36亿元，分别同比+17.1%/+16.2%;预计归母净利润3.27/3.97亿元，分别同比+23.2%/+21.4%。当前股价对应2026/2027年P/E为9.0/7.2倍。维持目标价为2.2港币，对应2026/2027年P/E为12.8/10.6倍。维持跑赢行业评级。
五、富瑞：上调颐海国际(01579)目标价至18.9港元 维持“买入”评级
富瑞发布研报称，第三方收入于今年上半年年度同比增长逾46%，富瑞指出，通过推进本地化策略，颐海国际(01579)盈利能力有所改善，海外业务净利润率已达约8%，长远有望超越中国内地业务。基于最新业绩表现，该行将2026至2028年盈利预测上调4%至6%，目标价由17.8港元上调至18.9港元，维持“买入”评级。
六、美银证券：升中远海控(0)目标价至13.5港元 维持“跑输大市”评级
美银证券发布研报称，中远海控(0)上半年纯利及股东回报均符合该行预期。受惠于强劲的需求及港口拥堵支撑运价高企，预计公司下半年的盈利前景强劲，但短期的盈利强势已充分反映在估值之中，且市场忽视了2027至28财年逐渐加剧的行业逆风，因此将公司目标价由12.5港元上调至13.5港元，但重申“跑输大市”评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
